🌐 News d’Avefi – Août 2025
📊 Panorama comparatif des régimes fiscaux en Europe : ce qu’il faut savoir avant d’investir ou s’expatrier
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📉 Synthèse des projections macro-économiques et de marché pour le second semestre 2025
🌍 Contexte global : vers une stabilisation molle ?
Les principaux analystes (Bloomberg, Banque mondiale, FMI, OCDE) anticipent un ralentissement global de la croissance au second semestre 2025. Les tensions géopolitiques (Ukraine, Chine/Asie Pacifique) et la réduction progressive du soutien monétaire par les banques centrales alimentent une période d’attentisme.
Croissance mondiale prévue : +2,3 % sur 2025 (FMI)
Inflation : en décroissance, mais toujours au-dessus des objectifs des banques centrales (zone euro : ~3,0 %)
Politique monétaire : statu quo envisagé jusqu’à fin 2025, puis baisses très progressives en 2026
🏛️ Politique des banques centrales : fin du cycle haussier ?
| Banque centrale | Taux directeur (août 2025) | Orientation 2e semestre |
|---|---|---|
| BCE | 4,00 % | Maintien jusqu’à début 2026 |
| Fed (USA) | 5,25 % | Possible baisse au T4 |
| BoE (Royaume-Uni) | 5,00 % | Attente des données inflation |
⚠️ Consensus : aucun relâchement significatif avant 2026. Les banques veulent s’assurer d’une inflation durablement maîtrisée.
📈 Marchés financiers : scénario de consolidation
Actions : les analystes de Morgan Stanley, JP Morgan et UBS prévoient un marché plus volatil, avec peu de gains nets au second semestre. Les secteurs résistants : santé, consommation de base, défense.
Obligations : retour de l’intérêt pour les obligations souveraines et IG à court terme. Les fonds datés restent prisés.
Immobilier coté : sous pression, impacté par les taux réels élevés.
Or / Matières premières : tendance stable, mais à surveiller en cas de choc géopolitique.
📆 Scénarios macro à surveiller
| Scénario | Probabilité | Conséquences |
|---|---|---|
| Atterrissage en douceur | 60 % | Croissance molle, taux stables |
| Récession technique | 25 % | Repli actions, rebond obligations |
| Reprise forte (soft pivot) | 15 % | Hausse actions, baisse taux plus rapide |
💼 AVEFI vous accompagne dans vos arbitrages
Dans ce contexte incertain mais non alarmant, il est crucial de diversifier vos allocations, de préserver la liquidité, et d’arbitrer entre les classes d’actifs selon vos objectifs et votre horizon.
Exemples d’allocations stratégiques à envisager :
Fonds datés à 2-3 ans
Obligations indexées à l’inflation
Titres à capital protégé / produits structurés à barrières élevées
Exposition progressive aux actions de qualité (large caps, dividendes)
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