88
GTM Europe
0
20 000
40 000
60 000
80 000
100 000
120 000
140 000
'86
'90
'94
'98
'02
'06
'10
'14
'18
'22
0
100 000
200 000
300 000
400 000
500 000
600 000
700 000
60
65
113.000€
L’effet des intérêts composés
Source : (Graphique gauche) J.P. Morgan Asset Management. À des fins d’il ustration exclusivement. Dans l’hypothèse du réinvestissement de tous les revenus’
Les investissements réels peuvent engendrer des taux de croissance et des frais supérieurs ou inférieurs. (Graphique droit) Bloomberg, MSCI, J.P. Morgan Asset
Management. Basé sur l’indice MSCI Europe et dans l’hypothèse où aucuns frais ne sont appliqués. Les performances passées ne sont pas des indicateurs
fiables des performances actuel es ou futures. Guide des marchés - Europe. Données au 19 décembre 2024.
5 000 EUR investis sur une base annuelle avec une
croissance de 5 % par an
EUR
Investissement de 5 000 EUR avec ou sans
réinvestissement des revenus
Performance de l’indice MSCI Europe - EUR
35.000€
639.000€
354.000€
P
ri
nc
ipe
s
d
’in
ve
st
is
se
m
en
t
88
25
30
35
40
Commencé à 25 ans
45
50
55
Commencé à 35 ans
Dividendes réinvestis
Dividendes non réinvestis
89
GTM Europe
Effet
d’une inflation de 2 % sur un pouvoir d’achat de
100 000 EUR
En milliers EUR
0
10
30
20
40
50
60
80
70
100
100 000 €
90
0
5
10
15
25
30
35
40
0
1 000
2 000
3 000
4 000
5 000
6 000
2003
2023
Revenus des dépôts bancaires
Revenu nécessaire pour compenser l’inflation
Investissements en liquidités
Source : (Graphique gauche) Eurostat, LSEG Datastream, J.P. Morgan Asset Management. Les données affichées sont des moyennes au cours de l’année civile.
(Graphique droit) J.P. Morgan Asset Management. À titre d’il ustration uniquement, en partant de l’hypothèse qu’aucun rendement n’est généré sur les liquidités et
que le taux d’inflation est de 2 %. Les performances passées ne sont pas des indicateurs fiables des performances actuel es ou futures.
Guide des marchés - Europe.
Données au 19 décembre 2024.
Revenu dégagé sur un dépôt bancaire de 100 000 EUR à
trois mois
EUR
45 000 €
20
ans
P
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se
m
en
t
89
90
GTM Europe
0
1
10
100
1.000
Performances totales de 1 dollar en valeur réelle
USD, échelle logarithmique, performances totales
10.000
1920
Obligations
1940
1960
1980
2000
2020
Performance des actifs à long terme
Source : Bloomberg, FactSet, S&P Global, Shil er, Siegel, J.P. Morgan Asset Management. Performance avant 2010 : Shil er, Siegel ; à compter de 2010 :
Actions : S&P 500 ; Obligations : Indice Bloomberg US Treasury 20+ year Total Return ; Liquidités : Indice Bloomberg US Treasury Bil s Total Return. Les
performances passées ne sont pas des indicateurs fiables des performances actuel es ou futures. Guide des marchés - Europe. Données au 19 décembre 2024.
Performances réelles
annualisées
1900-2023 2000-2023
Actions
6,7 %
4,5 %
Obligations
1,8 %
2,5 %
Liquidités
0,5 %
-0,8 %
Actions : 3 230 $
Obligations : 9 $
Liquidités : 2 $
P
ri
nc
ipe
s
d
’in
ve
st
is
se
m
en
t
90
1900
Liquidités
Actions
GTM Europe
13
2
15
34
16
39
21
-18
22
28
-19
13
6
34
12
20
35
20
28
-4
17
9
22
16
3
-41
23
4
-12
12
18
2 2
4
10
20
-4
20
11
5
-11 -15
-7 -4
-11
-3
-10
-35
-6
-11
-24
-11
-18
-4
-16
-8 -6 -5
-12
-31
-9 -12
-18
-31
-35 -37
-22
-8
-6
-12-12
-48
-26
-15
-25
-15
-12 -12
-17
-15
-4
-13
-18
-7
-34
-5
-21
-11 -9 -8
-60
-50
-40
-30
-20
-10
0
10
20
30
40
Reculs de
l’indice MSCI Europe en cours d’année par rapport aux performances sur l’année civile
% ; malgré des reculs moyens en cours d’année de 15,4 % (médiane 12,0 %), les performances annuelles sont positives pour 33 années sur 44
50
'80
'83
'86
'89
'92
'95
'98
Recul en cours d’année
'01
'04
'07
'10
'13
'16
'19
'22
Performances annuelles et reculs en cours
d’année
Source : LSEG Datastream, MSCI, J.P. Morgan Asset Management. Les performances correspondent aux performances des cours en devise locale. Le recul en
cours d’année correspond à la chute la plus importante du marché de son pic à son point bas au cours de l’année civile. Les performances indiquées sont cel es
des années civiles de la période 1980 – 2023. Les performances passées ne sont pas des indicateurs fiables des performances actuel es ou futures.
Guide des marchés - Europe.
Données au 19 décembre 2024.
P
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se
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en
t
91
Performance en année civile
YTD
GTM Europe
0
625
1 250
1 875
2 500
3 125
3 750
4 375
5 000
5 625
6 250
-200
-150
-100
-50
0
50
100
150
200
250
300
'95
'97
'99
'01
Flux nets des fonds sur 3 mois
Éviter de vendre au plus bas
'03
'05
'07
'09
'11
'13
'15
'17
'19
'21
'23
Niveau de l’indice S&P 500
'25
Flux des FCP et ETF américains et indice S&P 500
En milliards d’USD, flux nets sur trois mois (éch. de gauche) ; niveau de l’indice (éch. de droite)
S&P 500 et flux des fonds
Source : Investment Company Institute, LSEG Datastream, S&P Global, J.P. Morgan Asset Management. Les flux des fonds sont les flux des fonds d’actions
américains à long terme qui incluent ceux des ETF à compter de 2006. Les performances passées ne sont pas des indicateurs fiables des performances actuel es
ou futures. Guide des marchés - Europe. Données au 19 décembre 2024.
P
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en
t
93
GTM Europe
Corrections de 25 % et performances ultérieures
Source : Bloomberg, S&P Global, J.P. Morgan Asset Management. Les performances passées ne sont pas des indicateurs fiables des performances
actuel es ou futures. Guide des marchés - Europe. Données au 19 décembre 2024.
P
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se
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en
t
94
Performances sur 12 mois après une baisse de 25 %
%, performance totale de l’indice S&P 500 en USD
70
60
50
40
30
20
10
0
-10
-20
-30
2001
2008
1974
1947
1987
1962
1970
2020
GTM Europe
-50
-25
0
25
50
1-year
rolling
5-year
rolling
10-year
rolling
20-year
rolling
48 %
49 %
30 %
24 %
24 %
21 %
17 %
17 %
18 %
13 %
15 %
-43 %
-23 %
-24 %
-7 %
-3 %
-1 %
-3 %
1 %
1 %
4 %
1 %
4 %
Moyenne mobile sur 10 ans
Moyenne mobile sur 20 ans
Fourchette des performances totales des actions et des obligations
%, performances totales annualisées, de 1950 à aujourd’hui
75
61 %
Performances des actifs aux États-Unis en fonction de leur
durée de détention
Source : Bloomberg, LSEG Datastream, S&P Global, Strategas/Ibbotson, J.P. Morgan Asset Management. « Actions de grandes capitalisations » correspond à
l’indice S&P 500 Composite et « Obligations » correspond aux indices Strategas/Ibbotson US Government Bond, US Long-term Corporate Bond jusqu’en 2000 et
aux indices Bloomberg US Agg. Corporate – Investment Grade à partir de 2000. Les performances indiquées sont annuelles, el es sont calculées sur la base des
performances mensuel es de 1950 à la date la plus récente disponible et el es incluent les dividendes. Les performances passées ne sont pas des indicateurs
fiables des performances actuel es ou futures. Guide des marchés - Europe. Données au 19 décembre 2024.
Moyenne mobile sur 1 an
Actions - Grandes capi.
Obligations
Moyenne mobile sur 5 ans
Portefeuille 50/50
P
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t
95
GTM Europe
-2
2
0
4
4,6 4,4 6,2 7,2 6,5 7,0 6,4
3,1
3,3 3,3 4,3 3,9 4,0
5,8 7,7 5,0 4,3 6,6 5,5
Rendements des obligations
%
12
Rendements des obligations
Source : Bloomberg, ICE BofA, J.P. Morgan Economic Research, LSEG Datastream, J.P. Morgan Asset Management. La corrélation du rendement avec l’indice MSCI Al-Country World
Index est calculée sur la base de la performance totale mensuel e depuis 2008. Les indices utilisés sont les suivants : IG Euro : Bloomberg Euro Aggregate Corporate ; IG Monde :
Bloomberg Global Aggregate Corporate ; IG Roy.-Uni : Bloomberg Sterling Aggregate Corporate ; IG États-Unis : Bloomberg US Aggregate Corporate ; Obligations convertibles : Bloomberg
Global Convertible Rate Sensitive hedged to USD ; Haut rendement Euro : ICE BofA Euro Developed Markets Non-Financial High Yield Constrained Index ; Haut rendement Monde : ICE
BofA Global High Yield Index ; Haut rendement États-Unis : ICE BofA US High Yield Constrained Index ; Dette émergente entreprise : CEMBI Broad Diversified ; Dette émergente locale :
GBI-EM Global Diversified ; Dette émergente locale – Chine : J.P. Morgan GBI-EM Broad Diversified China ; Dette émergente souveraine : EMBI Global Diversified ; Dette émergente souv.
IG : EMBI Global Diversified IG ; Dette émergente souv. Haut rdt : EMBI Global Diversified HY. Les performances passées ne sont pas des indicateurs fiables des performances actuel es
ou futures. Guide des marchés - Europe. Données au 19 décembre 2024.
-0,0 -0,1 0,3 -0,0 -0,2
0,6 0,6 0,6 0,5 0,5 0,6 0,6
0,8
0,7 0,7 0,8 0,8 0,8
-0,2 0,6 0,4 0,7 0,7 0,7
Corrélation des performances avec
l’indice MSCI ACWI
10
8
6
Rendement au
Duration (en années)
Emprunts d’État des
marchés développés
Obligations Investment Grade
Obligations
convertibles
Obligations à haut
rendement
Obligations des marchés
émergents
O
b
li
g
a
ti
o
n
s
64
début de 2022
GTM Europe
Performances des classes
d’actifs (EUR)
Source : Bloomberg, FTSE, J.P. Morgan Economic Research, LSEG Datastream, MSCI, J.P. Morgan Asset Management. « Vol.» désigne l’écart-type des performances annueles. Oblig.
d’État : Bloomberg Global Aggregate Government Treasuries ; Obligations à haut rendement : ICE BofA Global High Yield ; Dette émergente : J.P. Morgan EMBI Global Diversified ;
Obligations IG : Bloomberg Global Aggregate Corporate ; Matières premières : Bloomberg Commodity ; REIT : FTSE NAREIT Al REITS ; Actions MD : MSCI World ; Actions ME : MSCI EM ;
Hedge funds : HFRI Global Hedge Fund Index ; Liquidités : J.P. Morgan Cash Index EUR (3M). Hypothèse de portefeuile (à des fins d’ilustration uniquement et à ne pas considérer comme
une recommandation) : 30 % en actions MD ; 10 % en actions ME ; 15 % en obligations IG ; 12,5 % en obligations d’État ; 7,5 % en obligations à haut rendement ; 5 % en dette émergente ;
5 % en matières premières ; 5 % en liquidités ; 5 % en REIT et 5 % en hedge funds. Toutes les performances représentent la performance totale en EUR et ne sont pas couvertes. Les
performances passées ne sont pas des indicateurs fiables des performances actueles ou futures. Guide des marchés - Europe. Données au 19 décembre 2024.
P
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en
t
96
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
T3 2024
YTD
QTD
Vol.
Performance
annualisée
sur 10 ans
Actions ME
21,0%
Emprunts d’État
4,6%
Actions MD
30,8%
Actions ME
8,9%
REIT
50,5%
Mat. Premières
23,7%
Actions MD
20,2%
REIT
11,6%
Actions MD
26,4%
Hedge Funds
7,7%
Actions MD
8,1%
Oblig. HY
1,5%
REIT
30,4%
Actions MD
6,9%
Mat. Premières
36,8%
Hedge Funds
1,9%
Oblig. HY
9,6%
Actions ME
4,6%
Actions ME
15,6%
Actions MD
7,1%
Portefeuil e
1,7%
Oblig. IG
1,3%
Actions ME
21,1%
Portefeuil e
1,6%
Actions MD
31,6%
Liquidités
0,0%
Portefeuil e
8,7%
Emprunts d’État
3,5%
Portefeuil e
14,4%
Oblig. HY
6,1%
Liquidités
-0,3%
REIT
0,7%
Portefeuil e
18,9%
Oblig. IG
1,3%
Portefeuil e
16,6%
Oblig. HY
-7,6%
REIT
7,7%
Portefeuil e
2,5%
Oblig. HY
14,2%
Dette ME
5,4%
Dette ME
-3,2%
Dette ME
0,6%
Dette ME
17,2%
Emprunts d’État
0,5%
Hedge Funds
11,5%
Portefeuil e
-9,3%
Dette ME
7,3%
Actions MD
2,2%
Dette ME
13,4%
Mat. Premières
4,5%
Oblig. HY
-3,2%
Liquidités
-0,3%
Oblig. HY
15,8%
Liquidités
-0,3%
Oblig. HY
9,1%
Oblig. IG
-11,3%
Actions ME
6,5%
Oblig. IG
2,1%
Hedge Funds
12,0%
Portefeuil e
3,9%
REIT
-4,0%
Portefeuil e
-1,6%
Oblig. IG
13,6%
Oblig. HY
-0,9%
Dette ME
5,7%
Emprunts d’État
-12,1%
Oblig. IG
5,9%
Dette ME
1,9%
Mat. Premières
9,5%
Oblig. IG
3,2%
Oblig. IG
-4,2%
Hedge Funds
-2,0%
Hedge Funds
10,6%
Hedge Funds
-2,0%
Actions ME
5,2%
Actions MD
-12,3%
Liquidités
3,3%
Oblig. HY
1,7%
REIT
8,4%
Emprunts d’État
1,1%
Emprunts d’État
-5,8%
Actions MD
-3,6%
Mat. Premières
9,7%
Dette ME
-3,4%
Oblig. IG
4,5%
Dette ME
-12,4%
Emprunts d’État
0,7%
Liquidités
1,0%
Oblig. IG
7,6%
Liquidités
0,8%
Hedge Funds
-6,9%
Mat. Premières
-6,8%
Emprunts d’État
7,5%
Mat. Premières
-11,1%
Emprunts d’État
0,5%
Actions ME
-14,5%
Hedge Funds
-0,4%
Hedge Funds
-1,9%
Liquidités
3,9%
Actions ME
-0,4%
Mat. Premières
-10,7%
Actions ME
-9,9%
Liquidités
-0,3%
REIT
-13,6%
Liquidités
-0,5%
REIT
-20,2%
Mat. Premières
-11,0%
Mat. Premières
-3,3%
Emprunts d’État
2,6%
REIT
-3,6%
Actions MD
11,6%
REIT
22,4%
REIT
10,1%
Mat. Premières
16,9%
Portefeuil e
6,6%
Actions MD
13,2%
Oblig. HY
6,0%
Actions ME
11,7%
Dette ME
5,5%
Dette ME
10,2%
Actions ME
5,3%
Portefeuil e
8,5%
Oblig. IG
4,0%
Oblig. HY
8,1%
Hedge Funds
3,7%
Oblig. IG
7,8%
Emprunts d’État
1,9%
Emprunts d’État
6,8%
Mat. Premières
1,1%
Hedge Funds
6,4%
Liquidités
0,2%
Liquidités
1,1%
GTM Europe 77
0
1
2
Obligations
3
Produits alternatifs
4
5
6
7
8
Prévisions de performance des actifs
Source : J.P. Morgan Asset Management Hypothèses à long terme des marchés de capitaux (LTCMA), J.P. Morgan Asset Management. Les performances sont
nominales et en euros. Les projections présentées dans le graphique ci-dessus sont fondées sur les hypothèses de J.P. Morgan Asset Management concernant
les performances des principales classes d’actifs sur les marchés de capitaux à long terme (10-15 ans). Les projections qui en découlent tiennent uniquement
compte de la performance de référence associée au portefeuil e et n’incluent pas l’alpha des stratégies des produits sous-jacents de chacune des classes d’actifs.
Ces hypothèses sont exclusivement présentées à titre d’il ustration. Les performances passées et les prévisions ne sont pas des indicateurs fiables des résultats
actuels et futurs. Guide des marchés - Europe. Données au 19 décembre 2024.
Performances anticipées sur la base des Hypothèses 2025
d’évolution à long terme des marchés de capitaux (LTCMA),
portant sur les 10-15 prochaines années
%, performance annualisée en EUR
Japon
Grandes capitalisations de la zone euro
Chine
Immobilier de base européen
Asie hors Japon
Marchés émergents
Grandes capitalisations américaines
Infrastructures mondiales
Obligations d’entreprises en euro de
qualité Investment Grade
Obligations d’État en euro indexées
sur l’inflation
Obligations d’État en euro
Liquidités euro
Actions
A
utr
es
a
c
ti
fs
GTM Europe 63
Performance
annualisée
sur 10 ans
Performances du marché actions mondial
Source : LSEG Datastream, MSCI, Standard & Poor’s, TOPIX, J.P. Morgan Asset Management. Hypothèse de portefeuil e (à des fins d’il ustration uniquement et
à ne pas considérer comme une recommandation) : 35 % sur l’Europe ; 30 % sur le S&P 500 ; 15 % sur les marchés émergents ; 10 % sur l’Asie hors Japon ;
10 % sur le TOPIX. Tous les indices représentent le rendement total. Les performances passées ne sont pas des indicateurs fiables des performances actuel es
ou futures. Guide des marchés - Europe. Données au 19 décembre 2024.
QTD
YTD
T3 2024
2023
2022
2021
2020
2019
2018
2017
A
c
ti
o
n
s
EUR
Locale
24,8%
0,4%
33,9%
15,0%
38,5%
-8,9%
22,0%
6,2%
32,7%
9,8%
Asia ex-Jp
S&P 500
S&P 500
Asia ex-Jp
S&P 500
Europe
S&P 500
Asia ex-Jp
S&P 500
S&P 500
35,9%
-4,4%
31,5%
22,7%
28,7%
-8,0%
26,3%
8,1%
24,7%
2,1%
21,0%
-6,8%
26,9%
8,9%
25,9%
-9,3%
16,6%
4,6%
20,2%
1,9%
MSCI EM
Portefeuil e
Portefeuil e
MSCI EM
Europe
TOPIX
Europe
MSCI EM
Asia ex-Jp
Portefeuil e
31,0%
-9,1%
24,5%
19,5%
23,3%
-2,4%
15,0%
6,8%
16,9%
-1,2%
12,7%
-9,4%
26,9%
8,6%
22,5%
-11,5%
16,0%
2,9%
18,5%
0,1%
Portefeuil e
TOPIX
Europe
S&P 500
Portefeuil e
Portefeuil e
TOPIX
Portefeuil e
Portefeuil e
TOPIX
21,8%
-16,0%
24,6%
18,4%
17,8%
-12,2%
28,3%
3,7%
15,7%
2,6%
11,2%
-9,8%
21,4%
4,8%
8,8%
-12,8%
15,3%
2,7%
15,6%
-0,0%
TOPIX
Asia ex-Jp
TOPIX
Portefeuil e
TOPIX
S&P 500
Portefeuil e
TOPIX
MSCI EM
Asia ex-Jp
22,2%
-12,0%
18,1%
10,9%
12,7%
-18,1%
18,2%
-4,9%
13,8%
-4,2%
10,9%
-9,9%
21,1%
3,7%
5,2%
-14,1%
6,5%
2,4%
11,6%
-0,4%
Europe
MSCI EM
MSCI EM
TOPIX
MSCI EM
Asia ex-Jp
MSCI EM
Europe
TOPIX
MSCI EM
13,7%
-9,7%
18,5%
7,4%
0,1%
-15,1%
10,3%
1,6%
17,2%
-4,1%
7,0%
-10,0%
20,7%
-2,8%
2,8%
-14,5%
2,7%
1,7%
9,1%
-2,8%
S&P 500
Europe
Asia ex-Jp
Europe
Asia ex-Jp
MSCI EM
Asia ex-Jp
S&P 500
Europe
Europe
21,8%
-10,0%
18,2%
-1,7%
-2,8%
-15,2%
6,8%
5,9%
8,2%
-3,1%
14,5%
S&P 500
12,0%
9,2%
Portefeuil e
8,4%
7,8%
TOPIX
8,6%
7,1%
Europe
7,0%
6,5%
Asia ex-Jp
5,2%
5,3%
MSCI EM
5,6%
GTM Europe 72
Performance
annualisée
sur 10 ans
Performances des marchés obligataires mondiaux
Source : Bloomberg, ICE BofA, J.P. Morgan Economic Research, LSEG Datastream, J.P. Morgan Asset Management. IG Roy.-Uni : Bloomberg Sterling Agg. Corporate ; Haut
rendement États-Unis : ICE BofA US High Yield Constrained ; Dette émergente : J.P. Morgan EMBI Global Diversified ; Haut rendement Euro : ICE BofA Euro Developed
Markets Non-Financial High Yield Constrained ; IG États-Unis : Bloomberg US Agg. Corporate – Investment Grade ; Bons du Trésor US : Bloomberg US Agg. Gov. Treasury ;
IG Euro : Bloomberg Euro Agg. Corporate ; Obligations d’État Euro : Bloomberg Euro Agg. Government ; Indexée sur l’inflation : Bloomberg Euro Gov. Inflation-Linked.
Hypothèse de portefeuil e (à des fins d’il ustration uniquement et à ne pas considérer comme une recommandation) : 20 % en obligations d’État en euros ; 15 % en bons du
Trésor américain ; 10 % en linkers ; 15 % en obligations IG américaines ; 10 % en obligations IG en euros ; 10 % en obligations à haut rendement américaines ; 5 % en
obligations à haut rendement en euros et 15 % en Dette émergente. Les rendements ne sont couverts ni en euros ni en devises locales. Les performances passées ne sont
pas des indicateurs fiables des performances actuel es ou futures. Guide des marchés - Europe. Données au 19 décembre 2024.
6,3%
HY Euro
6,3%
5,9%
Bons du Trésor
US
0,9%
17,2%
Dette émergente
15,0%
5,0%
Emprunts d’État
en euro
5,0%
13,3%
HY États-Unis
5,3%
-5,4%
HY États-Unis
-11,2%
11,8%
HY Euro
11,8%
4,0%
Emprunts d’État
en euro
4,0%
14,8%
HY États-Unis
7,8%
7,3%
HY États-Unis
-0,2%
2,4%
IG Euro
2,4%
2,7%
HY États-Unis
-2,3%
16,6%
IG États-Unis
14,5%
3,1%
Oblig. Indexées
sur l’inflation
3,1%
6,5%
IG États-Unis
-1,0%
-6,7%
Bons du Trésor
US
-12,5%
9,6%
HY États-Unis
13,5%
3,3%
HY Euro
3,3%
13,4%
Dette émergente
6,5%
5,4%
Dette émergente
-1,9%
1,4%
Oblig. Indexées
sur l’inflation
1,4%
2,4%
IG États-Unis
-2,5%
16,5%
HY États-Unis
14,4%
2,8%
IG Euro
2,8%
6,4%
Oblig. Indexées
sur l’inflation
6,4%
-9,7%
Oblig. Indexées
sur l’inflation
-9,7%
8,2%
IG Euro
8,2%
3,3%
IG Euro
3,3%
8,5%
IG États-Unis
2,0%
4,1%
IG États-Unis
-3,2%
0,2%
Emprunts d’État
en euro
0,2%
1,3%
Portefeuil e
-1,4%
11,2%
Portefeuil e
10,1%
2,2%
HY Euro
2,2%
5,7%
Dette émergente
-1,8%
-10,2%
IG États-Unis
-15,8%
7,3%
Dette émergente
11,1%
2,9%
Oblig. Indexées
sur l’inflation
2,9%
7,8%
HY Euro
7,8%
4,0%
Bons du Trésor
US
-3,3%
-2,8%
Portefeuil e
4,3%
1,0%
Emprunts d’État
en euro
1,0%
10,9%
HY Euro
10,9%
0,9%
Portefeuil e
5,8%
5,1%
Bons du Trésor
US
-2,3%
-11,3%
HY Euro
-11,3%
7,1%
Emprunts d’État
en euro
7,1%
2,3%
Portefeuil e
4,6%
7,1%
Portefeuil e
3,5%
2,9%
Portefeuil e
-1,1%
-3,2%
Dette émergente
10,3%
0,6%
Dette émergente
-4,3%
8,8%
Bons du Trésor
US
6,9%
0,8%
IG États-Unis
9,9%
3,9%
Portefeuil e
-0,2%
-11,5%
Portefeuil e
-14,6%
6,3%
Portefeuil e
8,3%
1,9%
Dette émergente
6,2%
6,9%
Bons du Trésor
US
0,4%
1,6%
HY Euro
1,6%
-5,6%
HY États-Unis
7,5%
-1,3%
IG Euro
-1,3%
6,8%
Emprunts d’État
en euro
6,8%
-0,9%
Bons du Trésor
US
8,0%
3,4%
HY Euro
3,4%
-12,4%
Dette émergente
-17,8%
5,9%
Oblig. Indexées
sur l’inflation
5,9%
1,6%
IG États-Unis
5,8%
4,8%
IG Euro
4,8%
0,9%
IG Euro
0,9%
-6,5%
IG États-Unis
6,4%
-1,5%
Oblig. Indexées
sur l’inflation
-1,5%
6,6%
Oblig. Indexées
sur l’inflation
6,6%
-2,7%
HY États-Unis
6,1%
-1,0%
IG Euro
-1,0%
-13,6%
IG Euro
-13,6%
4,8%
IG États-Unis
8,5%
1,1%
HY États-Unis
5,3%
2,1%
Emprunts d’État
en euro
2,1%
0,1%
Emprunts d’État
en euro
0,1%
-10,1%
Bons du Trésor
US
2,3%
-4,0%
HY Euro
-4,0%
6,2%
IG Euro
6,2%
-3,4%
Dette émergente
5,3%
-3,5%
Emprunts d’État
en euro
-3,5%
-18,5%
Emprunts d’État
en euro
-18,5%
0,5%
Bons du Trésor
US
4,1%
0,6%
Bons du Trésor
US
4,7%
0,4%
Oblig. Indexées
sur l’inflation
0,4%
-0,2%
Oblig. Indexées
sur l’inflation
-0,2%
6,8%
HY États-Unis
4,5%
5,5%
Dette émergente
3,2%
5,3%
IG États-Unis
3,0%
3,7%
Portefeuil e
2,4%
3,5%
Bons du Trésor
US
1,3%
3,4%
HY Euro
3,4%
2,1%
Oblig. Indexées
sur l’inflation
2,1%
1,4%
IG Euro
1,4%
1,3%
Emprunts d’État
en euro
1,3%
QTD
YTD
T3 2024
2023
2022
2021
2020
2019
2018
2017
EUR
Locale
O
b
li
g
a
ti
o
n
s
GTM Europe
Compromis risque/rendement des classes
d’actifs
0
2
4
6
8
Risque historique par rapport à la performance de certaines classes
d’actifs
%, performance annualisée 2004-2023 en EUR
10
Actions internationales
Dette émerge nte
Obligations à ha ut rendement
Obligati ons mondiales In vestment Grad e
internati onales
Obligations d’ État en euro
Liquidités
0
2
4
6
8
10
16
18
Source : Bloomberg, LSEG Datastream, MSCI, J.P. Morgan Asset Management. La volatilité désigne l’écart-type des performances annuelles depuis 2004.
Liquidités : J.P. Morgan Cash EUR (3M) ; Obligations d’État Euro : Bloomberg Euro Aggregate Treasury ; Obligations mondiales de qualité Investment Grade :
Bloomberg Global Aggregate Corporate ; Dette émergente : J.P. Morgan EMBI Global Diversified ; Obligations à haut rendement mondiales : ICE BofA Global
High Yield ; Actions mondiales : Indice MSCI Al -Country World (inclut les marchés développés et émergents). Les performances passées ne sont pas des
indicateurs fiables des performances actuel es ou futures. Guide des marchés - Europe. Données au 19 décembre 2024.
Volatilité
P
er
f.
c
o
m
p
o
s
é
e
12
14
Risque plus élevé
P
erfor
ma
nc
e
pl
us
éle
vé
e
P
ri
nc
ipe
s
d
’in
ve
st
is
se
m
en
t
92