Assureur, la promesse intenable<\/p>\n\n\n\n
Via les fonds euros, les assureurs promettaient une merveille, une garantie en capital, un rendement, une disponibilit\u00e9 sans faille. Le temps des miracles touchera bient\u00f4t \u00e0 sa fin. <\/p>\n\n\n\n
En effet, cette promesse unique de rendement et de garantie en capital des fonds euros se normalise peu \u00e0 peu. Pour tout investisseur, l\u2019espoir de rendement est in\u00e9vitablement li\u00e9 \u00e0 une prise de risque. Pour les assureurs, construire un fonds euros est un vrai casse-t\u00eate, il faut r\u00e9pondre aux exigences de solvabilit\u00e9, de fonds propres, faire du rendement, se payer, payer le client, assurer la disponibilit\u00e9 des fonds \u00e0 tout moment, etc… Et pourtant, un fonds euros ne comporte en son sein aucun instrument financier garanti. <\/p>\n\n\n\n
Voici un exemple de composition d’un fonds euros : \u2022Obligations d\u2019\u00e9tat et d\u2019entreprise 84% , \u2022Actions 7%, \u2022Immobilier 5%, \u2022Mon\u00e9taire 3%, \u2022Autre 2% <\/p>\n\n\n\n
Or, Les taux baissent in\u00e9luctablement depuis 10 ans, comment r\u00e9aliser encore cette promesse dans un univers de taux proche de \u201c0\u201d, voire inf\u00e9rieur.<\/strong> <\/p>\n\n\n\n De plus la possibilit\u00e9 de r\u00e9aliser des versements \u00e0 100% vers ces fonds disparait peu \u00e0 peu de l’ensemble des contrats.\u00a0<\/p>\n\n\n\n Alors, Quelles alternatives ? <\/p>\n\n\n\n Cette lente \u00e9rosion est inscrite dans le marbre et a incit\u00e9 depuis quelques ann\u00e9es quelques assureurs \u00e0 imaginer quelques solutions : <\/p>\n\n\n\n Limiter l\u2019acc\u00e8s au fonds euros, innovant ou pas, imposera un nouveau paradigme, il n\u2019existe plus de valeur refuge par arbitrage<\/strong>. Une part de l\u2019allocation supportera un risque. A la prochaine crise, cette r\u00e9alit\u00e9 s\u2019inscrira dans les comptes. Fin 2018, au dernier choc, s\u2019est conjugu\u00e9 \u00e0 la crainte d\u2019une r\u00e9cession, la baisse des actions, et \u00e0 une l\u00e9g\u00e8re hausse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, une perte de valeur des obligations. Les risques sont syst\u00e9miques ou en tout cas fonctionnent comme des temp\u00eates qui emportent tout. L’ann\u00e9e 2019 restera une surprise, le monde ne va pas si mal, les banques centrales ont assum\u00e9 leur r\u00f4le, les bourses ont salu\u00e9 cette concordance pour tutoyer des sommets. Et pourtant, 2019, est l\u2019ann\u00e9e du brexit report\u00e9, des questions li\u00e9es \u00e0 l\u2019Iran, la Russie, la Turquie, le V\u00e9n\u00e9zuela, l\u2019Argentine… de la guerre commerciale des USA, du repli sur soi, et des droits de douanes, \u00e0 une fin sans fin du cycle de croissance am\u00e9ricain. Le politique sera demain un fait boursier \u00e0 n\u2019en pas douter. Il est report\u00e9 sine die comme l\u2019est souvent le traitement de la Dette Publique. A quand le remboursement du capital, quand il est si facile de r\u00e9 emprunter moins cher sur des dur\u00e9es plus longues….Un jour, les pr\u00eateurs demanderont leur d\u00fb.\u00a0<\/p>\n\n\n\n Nous sommes bien plac\u00e9s pour vous aider \u00e0 construire vos allocations<\/strong> et vous suivre dans cet univers qui se complexifie tant pour vous amener vers les bons produits, n\u00e9goci\u00e9s au mieux, mais aussi \u00e0 mettre en place avec vous les mandats de gestion, allocations, afin d\u2019obtenir le meilleur couple rendement\/risque en fonction de votre profil, projet, et moment de vie. Une allocation pour chaque personne. Le niveau de risque de chaque allocation doit \u00eatre \u00e9valu\u00e9 en fonction du profil de l’investisseur.<\/em><\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n Pour vous aider \u00e0 prendre les bonnes d\u00e9cisions en ce d\u00e9but d\u2019ann\u00e9e, nous vous sugg\u00e9rons les q<\/strong>uelques questions qui ont domin\u00e9 les \u00e9changes ce derniers mois<\/strong>. Les questions sont diverses et fortement li\u00e9es \u00e0 l \u2019\u00e9valuation de l\u2019\u00e9ventail des opportunit\u00e9s disponibles en fonction de la direction qu\u2019ils souhaitent prendre. <\/p>\n\n\n\n Nous avons recens\u00e9 les th\u00e8mes qui ont g\u00e9r\u00e9 nos allocations en fin d\u2019ann\u00e9e. <\/p>\n\n\n\n Assureur, la promesse intenable Via les fonds euros, les assureurs promettaient une merveille, une garantie en capital, un rendement, une disponibilit\u00e9 sans faille. Le temps des miracles touchera bient\u00f4t \u00e0 sa fin. 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