{"id":3785,"date":"2025-09-04T14:04:19","date_gmt":"2025-09-04T14:04:19","guid":{"rendered":"https:\/\/avefi.com\/?p=3785"},"modified":"2025-09-04T14:05:05","modified_gmt":"2025-09-04T14:05:05","slug":"lavis-dun-asset-sur-leurope","status":"publish","type":"post","link":"http:\/\/avefi.com\/?p=3785","title":{"rendered":"L&rsquo;avis d&rsquo;un asset sur l&rsquo;europe&#8230;"},"content":{"rendered":"\t\t<div data-elementor-type=\"wp-post\" data-elementor-id=\"3785\" class=\"elementor elementor-3785\">\n\t\t\t\t\t\t<section class=\"elementor-section elementor-top-section elementor-element elementor-element-9a8a6e3 elementor-section-boxed elementor-section-height-default elementor-section-height-default\" data-id=\"9a8a6e3\" data-element_type=\"section\" data-e-type=\"section\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-container elementor-column-gap-default\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-column elementor-col-100 elementor-top-column elementor-element elementor-element-5d05485\" data-id=\"5d05485\" data-element_type=\"column\" data-e-type=\"column\">\n\t\t\t<div class=\"elementor-widget-wrap elementor-element-populated\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-38481a8 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"38481a8\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<h1 data-start=\"432\" data-end=\"487\"><strong data-start=\"434\" data-end=\"487\">Europe : vers un basculement strat\u00e9gique majeur ?<\/strong><\/h1><h3 data-start=\"488\" data-end=\"593\">\u00a0<\/h3><hr data-start=\"595\" data-end=\"598\" \/><h2 data-start=\"600\" data-end=\"615\">Introduction<\/h2><p data-start=\"617\" data-end=\"942\">Un acteur de r\u00e9f\u00e9rence dans la gestion d\u2019actifs vient de publier une analyse approfondie de la conjoncture europ\u00e9enne. \u00c0 rebours des discours dominants qui soulignent l\u2019atonie structurelle de l\u2019Union, cette vision propose une lecture dynamique de l\u2019Europe comme <strong data-start=\"879\" data-end=\"941\">terre d\u2019opportunit\u00e9s en pleine reconfiguration strat\u00e9gique<\/strong>.<\/p><p data-start=\"944\" data-end=\"1298\">Ce point de vue d\u00e9fend l\u2019id\u00e9e que <strong data-start=\"978\" data-end=\"1104\">les tensions internationales r\u00e9centes, notamment le retour du protectionnisme aux \u00c9tats-Unis, agissent comme un catalyseur<\/strong> de transformation \u00e9conomique sur le Vieux Continent. Cette hypoth\u00e8se m\u00e9rite d\u2019\u00eatre examin\u00e9e avec attention par tout investisseur soucieux d\u2019anticiper les futurs axes de performance des march\u00e9s.<\/p><hr data-start=\"1300\" data-end=\"1303\" \/><h2 data-start=\"1305\" data-end=\"1357\">L\u2019Europe sous pression, mais en ordre de bataille<\/h2><p data-start=\"1359\" data-end=\"1611\">Selon cette analyse, l\u2019\u00e9lection d\u2019un pr\u00e9sident am\u00e9ricain nationaliste et impr\u00e9visible aurait paradoxalement acc\u00e9l\u00e9r\u00e9 <strong data-start=\"1476\" data-end=\"1554\">la prise de conscience des limites de la d\u00e9pendance strat\u00e9gique europ\u00e9enne<\/strong>. En r\u00e9ponse, plusieurs mouvements convergents \u00e9mergent :<\/p><ul data-start=\"1613\" data-end=\"1994\"><li data-start=\"1613\" data-end=\"1680\"><p data-start=\"1615\" data-end=\"1680\">Lancement de <strong data-start=\"1628\" data-end=\"1656\">plans de relance massifs<\/strong>, notamment en Allemagne<\/p><\/li><li data-start=\"1681\" data-end=\"1759\"><p data-start=\"1683\" data-end=\"1759\">Construction progressive d\u2019une <strong data-start=\"1714\" data-end=\"1759\">politique industrielle europ\u00e9enne commune<\/strong><\/p><\/li><li data-start=\"1760\" data-end=\"1866\"><p data-start=\"1762\" data-end=\"1866\">Refonte de certains dogmes r\u00e9glementaires au sein de la Commission (notamment en mati\u00e8re de concurrence)<\/p><\/li><li data-start=\"1867\" data-end=\"1994\"><p data-start=\"1869\" data-end=\"1994\">D\u00e9but de r\u00e9allocation des <strong data-start=\"1895\" data-end=\"1920\">flux d\u2019investissement<\/strong> au d\u00e9triment des actions am\u00e9ricaines et au profit des valeurs europ\u00e9ennes<\/p><\/li><\/ul><p data-start=\"1996\" data-end=\"2227\">Cette bascule, encore naissante, repose sur une dynamique budg\u00e9taire et strat\u00e9gique plus affirm\u00e9e. Elle pourrait constituer <strong data-start=\"2120\" data-end=\"2193\">un point d\u2019inflexion majeur pour les investisseurs expos\u00e9s \u00e0 l\u2019Europe<\/strong>, si elle s\u2019inscrit dans la dur\u00e9e.<\/p><hr data-start=\"2229\" data-end=\"2232\" \/><h2 data-start=\"2234\" data-end=\"2292\">Un r\u00e9armement \u00e9conomique \u00e0 travers la d\u00e9pense militaire<\/h2><p data-start=\"2294\" data-end=\"2569\">L\u2019un des axes majeurs de ce repositionnement strat\u00e9gique concerne la <strong data-start=\"2363\" data-end=\"2406\">reconstitution des capacit\u00e9s militaires<\/strong> du continent. En effet, plusieurs gouvernements annoncent une mont\u00e9e en puissance rapide de leurs d\u00e9penses de d\u00e9fense, apr\u00e8s des d\u00e9cennies de sous-investissement.<\/p><p data-start=\"2571\" data-end=\"2856\">Les projections avanc\u00e9es \u00e9voquent une <strong data-start=\"2609\" data-end=\"2669\">augmentation des budgets jusqu\u2019\u00e0 3,5 %, voire 5 % du PIB<\/strong> dans certains pays. Ces investissements ne se limiteront pas aux arm\u00e9es : ils impliquent des besoins massifs en infrastructures, cybers\u00e9curit\u00e9, R&amp;D duale, industrie lourde et logistique.<\/p><p data-start=\"2858\" data-end=\"3176\">Ce mouvement pourrait nourrir \u00e0 moyen terme un <strong data-start=\"2905\" data-end=\"2940\">red\u00e9marrage industriel europ\u00e9en<\/strong>, avec des effets de diffusion importants sur l\u2019emploi, la technologie et l\u2019innovation civile. Toutefois, cette orientation implique \u00e9galement une d\u00e9pendance accrue \u00e0 des d\u00e9cisions budg\u00e9taires sensibles et un risque g\u00e9opolitique latent.<\/p><hr data-start=\"3178\" data-end=\"3181\" \/><h2 data-start=\"3183\" data-end=\"3228\">Une \u00e9pargne abondante, encore mal orient\u00e9e<\/h2><p data-start=\"3230\" data-end=\"3537\">Le diagnostic pos\u00e9 est sans appel : <strong data-start=\"3266\" data-end=\"3344\">l\u2019Europe regorge d\u2019\u00e9pargne, mais ne parvient pas \u00e0 l\u2019investir efficacement<\/strong>. Tandis que les m\u00e9nages europ\u00e9ens affichent un taux d\u2019\u00e9pargne sup\u00e9rieur \u00e0 leurs homologues am\u00e9ricains, une large partie de ces liquidit\u00e9s reste immobilis\u00e9e sur des d\u00e9p\u00f4ts peu ou non r\u00e9mun\u00e9r\u00e9s.<\/p><p data-start=\"3539\" data-end=\"3573\">Plusieurs freins sont identifi\u00e9s :<\/p><ul data-start=\"3574\" data-end=\"3730\"><li data-start=\"3574\" data-end=\"3619\"><p data-start=\"3576\" data-end=\"3619\">Une r\u00e9glementation parfois trop protectrice<\/p><\/li><li data-start=\"3620\" data-end=\"3663\"><p data-start=\"3622\" data-end=\"3663\">Une fragmentation des march\u00e9s de capitaux<\/p><\/li><li data-start=\"3664\" data-end=\"3730\"><p data-start=\"3666\" data-end=\"3730\">Une culture de la prudence qui bride l\u2019investissement en actions<\/p><\/li><\/ul><p data-start=\"3732\" data-end=\"4001\">N\u00e9anmoins, des \u00e9volutions r\u00e9centes sont perceptibles : les flux vers les actions europ\u00e9ennes ont \u00e9t\u00e9 <strong data-start=\"3833\" data-end=\"3863\">nettement positifs en 2025<\/strong>, pour la premi\u00e8re fois depuis une d\u00e9cennie. Si ce mouvement se confirme, il pourrait redonner un souffle nouveau aux march\u00e9s domestiques.<\/p><hr data-start=\"4003\" data-end=\"4006\" \/><h2 data-start=\"4008\" data-end=\"4058\">Vers un retour en gr\u00e2ce des valeurs domestiques<\/h2><p data-start=\"4060\" data-end=\"4241\">L\u2019un des enseignements les plus concrets de cette lecture de march\u00e9 est la <strong data-start=\"4135\" data-end=\"4195\">surperformance nette des valeurs domestiques europ\u00e9ennes<\/strong> par rapport aux grandes valeurs globalis\u00e9es.<\/p><p data-start=\"4243\" data-end=\"4300\">Plusieurs raisons expliquent cette rotation sectorielle :<\/p><ul data-start=\"4301\" data-end=\"4559\"><li data-start=\"4301\" data-end=\"4417\"><p data-start=\"4303\" data-end=\"4417\">Les entreprises centr\u00e9es sur l\u2019Europe b\u00e9n\u00e9ficient directement des politiques de relance et d\u2019investissement public<\/p><\/li><li data-start=\"4418\" data-end=\"4488\"><p data-start=\"4420\" data-end=\"4488\">Elles sont moins sensibles aux tensions commerciales internationales<\/p><\/li><li data-start=\"4489\" data-end=\"4559\"><p data-start=\"4491\" data-end=\"4559\">Leur valorisation reste mod\u00e9r\u00e9e apr\u00e8s des ann\u00e9es de sous-performance<\/p><\/li><\/ul><p data-start=\"4561\" data-end=\"4851\">\u00c0 titre illustratif, <strong data-start=\"4582\" data-end=\"4675\">les secteurs de la banque, de la d\u00e9fense, des services industriels ou encore de l\u2019\u00e9nergie<\/strong> figurent parmi les mieux orient\u00e9s depuis le d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e. A contrario, les secteurs historiquement d\u00e9fensifs (sant\u00e9, biens de consommation, technologie) ont marqu\u00e9 le pas.<\/p><hr data-start=\"4853\" data-end=\"4856\" \/><h2 data-start=\"4858\" data-end=\"4929\">Opportunit\u00e9s d\u2019allocation : des th\u00e9matiques cycliques mais porteuses<\/h2><p data-start=\"4931\" data-end=\"5065\">L\u2019analyse met en avant plusieurs <strong data-start=\"4964\" data-end=\"5000\">axes d\u2019investissement sectoriels<\/strong> qui pourraient se r\u00e9v\u00e9ler strat\u00e9giques pour les ann\u00e9es \u00e0 venir :<\/p><div class=\"_tableContainer_1rjym_1\"><div class=\"_tableWrapper_1rjym_13 group flex w-fit flex-col-reverse\" tabindex=\"-1\"><table class=\"w-fit min-w-(--thread-content-width)\" data-start=\"5067\" data-end=\"5613\"><thead data-start=\"5067\" data-end=\"5113\"><tr data-start=\"5067\" data-end=\"5113\"><th data-start=\"5067\" data-end=\"5080\" data-col-size=\"sm\">Th\u00e9matique<\/th><th data-start=\"5080\" data-end=\"5102\" data-col-size=\"md\">Contexte \u00e9conomique<\/th><th data-start=\"5102\" data-end=\"5113\" data-col-size=\"md\">Risques<\/th><\/tr><\/thead><tbody data-start=\"5161\" data-end=\"5613\"><tr data-start=\"5161\" data-end=\"5268\"><td data-start=\"5161\" data-end=\"5171\" data-col-size=\"sm\">D\u00e9fense<\/td><td data-start=\"5171\" data-end=\"5220\" data-col-size=\"md\">Hausse rapide des budgets militaires europ\u00e9ens<\/td><td data-start=\"5220\" data-end=\"5268\" data-col-size=\"md\">Sensibilit\u00e9 politique, d\u00e9pendance budg\u00e9taire<\/td><\/tr><tr data-start=\"5269\" data-end=\"5397\"><td data-start=\"5269\" data-end=\"5287\" data-col-size=\"sm\">Infrastructures<\/td><td data-start=\"5287\" data-end=\"5353\" data-col-size=\"md\">Plans de relance allemands et europ\u00e9ens, transition \u00e9nerg\u00e9tique<\/td><td data-start=\"5353\" data-end=\"5397\" data-col-size=\"md\">Retards d\u2019ex\u00e9cution, inflation des co\u00fbts<\/td><\/tr><tr data-start=\"5398\" data-end=\"5509\"><td data-start=\"5398\" data-end=\"5416\" data-col-size=\"sm\">Immobilier cot\u00e9<\/td><td data-start=\"5416\" data-end=\"5463\" data-col-size=\"md\">Cessions d\u2019actifs, valorisations attractives<\/td><td data-start=\"5463\" data-end=\"5509\" data-col-size=\"md\">Hausse des taux, instabilit\u00e9 r\u00e9glementaire<\/td><\/tr><tr data-start=\"5510\" data-end=\"5613\"><td data-start=\"5510\" data-end=\"5525\" data-col-size=\"sm\">Tourisme B2B<\/td><td data-start=\"5525\" data-end=\"5594\" data-col-size=\"md\">Croissance du trafic intra-europ\u00e9en, repositionnement g\u00e9opolitique<\/td><td data-start=\"5594\" data-end=\"5613\" data-col-size=\"md\">Forte cyclicit\u00e9<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/div><\/div><p data-start=\"5615\" data-end=\"5923\">Ces th\u00e9matiques partagent un point commun : <strong data-start=\"5659\" data-end=\"5746\">elles s\u2019inscrivent dans des plans d\u2019action \u00e9tatiques ou communautaires \u00e0 long terme<\/strong>, offrant une certaine visibilit\u00e9 aux investisseurs. Cependant, leur succ\u00e8s d\u00e9pendra de la coh\u00e9rence des politiques publiques et de leur capacit\u00e9 \u00e0 maintenir un cadre incitatif.<\/p><hr data-start=\"5925\" data-end=\"5928\" \/><h2 data-start=\"5930\" data-end=\"6009\">Une Europe qui change : des perspectives \u00e0 reconsid\u00e9rer dans vos allocations<\/h2><p data-start=\"6011\" data-end=\"6190\">L\u2019avis exprim\u00e9 par ce g\u00e9rant d\u2019actifs souligne une v\u00e9rit\u00e9 souvent n\u00e9glig\u00e9e : <strong data-start=\"6088\" data-end=\"6189\">l\u2019Europe est en train de se transformer plus rapidement qu\u2019elle ne l\u2019a fait depuis deux d\u00e9cennies<\/strong>.<\/p><p data-start=\"6192\" data-end=\"6445\">Certes, des risques subsistent : instabilit\u00e9 politique, h\u00e9t\u00e9rog\u00e9n\u00e9it\u00e9 fiscale, lenteurs r\u00e9glementaires. Mais les tendances en cours pourraient faire \u00e9merger une nouvelle classe de leaders industriels et une r\u00e9\u00e9valuation progressive des actifs europ\u00e9ens.<\/p><p data-start=\"6447\" data-end=\"6597\">Pour les investisseurs patrimoniaux, cette nouvelle donne appelle \u00e0 une <strong data-start=\"6519\" data-end=\"6580\">r\u00e9flexion sur le poids de l\u2019Europe dans les portefeuilles<\/strong>, notamment via :<\/p><ul data-start=\"6598\" data-end=\"6851\"><li data-start=\"6598\" data-end=\"6662\"><p data-start=\"6600\" data-end=\"6662\">Une exposition accrue aux <strong data-start=\"6626\" data-end=\"6662\">soci\u00e9t\u00e9s domestiques europ\u00e9ennes<\/strong><\/p><\/li><li data-start=\"6663\" data-end=\"6713\"><p data-start=\"6665\" data-end=\"6713\">Une r\u00e9int\u00e9gration des <strong data-start=\"6687\" data-end=\"6713\">valeurs mid\/small caps<\/strong><\/p><\/li><li data-start=\"6714\" data-end=\"6851\"><p data-start=\"6716\" data-end=\"6851\">Une diversification sectorielle vers des th\u00e8mes align\u00e9s avec les priorit\u00e9s publiques : infrastructures, d\u00e9fense, transition \u00e9nerg\u00e9tique<\/p><\/li><\/ul><hr data-start=\"6853\" data-end=\"6856\" \/><h2 data-start=\"6858\" data-end=\"6874\">En conclusion<\/h2><p data-start=\"6876\" data-end=\"7185\">L\u2019analyse \u00e9voqu\u00e9e met en lumi\u00e8re <strong data-start=\"6909\" data-end=\"6946\">un tournant strat\u00e9gique en Europe<\/strong> qui, s\u2019il se confirme, pourrait modifier durablement l\u2019\u00e9quilibre entre zones d\u2019investissement internationales. Ce contexte offre <strong data-start=\"7076\" data-end=\"7105\">des opportunit\u00e9s \u00e0 saisir<\/strong>, \u00e0 condition de rester s\u00e9lectif et de bien ma\u00eetriser les horizons de placement.<\/p><p data-start=\"7187\" data-end=\"7403\">Notre r\u00f4le de conseil patrimonial consiste pr\u00e9cis\u00e9ment \u00e0 <strong data-start=\"7244\" data-end=\"7281\">identifier ces points d\u2019inflexion<\/strong> et \u00e0 vous proposer des allocations coh\u00e9rentes, adapt\u00e9es \u00e0 vos objectifs, \u00e0 votre horizon, et \u00e0 votre tol\u00e9rance au risque.<\/p><hr data-start=\"7405\" data-end=\"7408\" \/><h2 data-start=\"7410\" data-end=\"7444\">Contactez-nous pour en discuter<\/h2><p data-start=\"7446\" data-end=\"7751\"><strong data-start=\"7446\" data-end=\"7488\">AVEFI \u2013 18 bis rue Am\u00e9lie, 75007 Paris<\/strong><br data-start=\"7488\" data-end=\"7491\" \/><strong data-start=\"7491\" data-end=\"7504\">T\u00e9l\u00e9phone<\/strong> : 01 77 13 78 35<br data-start=\"7521\" data-end=\"7524\" \/><strong data-start=\"7524\" data-end=\"7533\">Email<\/strong> : <a class=\"decorated-link cursor-pointer\" rel=\"noopener\" data-start=\"7536\" data-end=\"7581\">contact@avefi.com<\/a> | <a class=\"decorated-link cursor-pointer\" rel=\"noopener\" data-start=\"7584\" data-end=\"7629\">gestion@avefi.com<\/a><br data-start=\"7629\" data-end=\"7632\" \/><strong data-start=\"7632\" data-end=\"7641\">Acc\u00e8s<\/strong> : M\u00e9tro ligne 8 \u2013 La Tour-Maubourg \/ RER C \u2013 Invalides<br data-start=\"7696\" data-end=\"7699\" \/><strong data-start=\"7699\" data-end=\"7711\">Site web<\/strong> : <a class=\"decorated-link\" href=\"http:\/\/www.avefi.com?utm_source=chatgpt.com\" target=\"_new\" rel=\"noopener\" data-start=\"7714\" data-end=\"7751\">www.avefi.com<\/a><\/p><hr data-start=\"7753\" data-end=\"7756\" \/><h3 data-start=\"7758\" data-end=\"7778\">Mentions l\u00e9gales<\/h3><p data-start=\"7780\" data-end=\"8295\">Cette publication est \u00e0 but <strong data-start=\"7808\" data-end=\"7838\">informatif et publicitaire<\/strong>. Elle ne constitue ni un conseil personnalis\u00e9 ni une offre contractuelle.<br data-start=\"7912\" data-end=\"7915\" \/><strong data-start=\"7915\" data-end=\"7948\">Investir comporte des risques<\/strong>, y compris un risque de perte en capital. Les performances pass\u00e9es ne garantissent pas les performances futures.<br data-start=\"8061\" data-end=\"8064\" \/>Avant toute d\u00e9cision d\u2019investissement, il est recommand\u00e9 de <strong data-start=\"8124\" data-end=\"8209\">bien comprendre les caract\u00e9ristiques du produit ou du support financier consid\u00e9r\u00e9<\/strong>.<br data-start=\"8210\" data-end=\"8213\" \/>Pour se d\u00e9sabonner de cette lettre : <a class=\"decorated-link cursor-pointer\" rel=\"noopener\" data-start=\"8250\" data-end=\"8295\">contact@avefi.com<\/a><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Europe : vers un basculement strat\u00e9gique majeur ? \u00a0 Introduction Un acteur de r\u00e9f\u00e9rence dans la gestion d\u2019actifs vient de publier une analyse approfondie de la conjoncture europ\u00e9enne. \u00c0 rebours des discours dominants qui soulignent l\u2019atonie structurelle de l\u2019Union, cette vision propose une lecture dynamique de l\u2019Europe comme terre d\u2019opportunit\u00e9s en pleine reconfiguration strat\u00e9gique. 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