{"id":3545,"date":"2025-03-30T09:43:00","date_gmt":"2025-03-30T09:43:00","guid":{"rendered":"https:\/\/avefi.com\/?p=3545"},"modified":"2025-03-30T15:46:39","modified_gmt":"2025-03-30T15:46:39","slug":"private-equity-kesako","status":"publish","type":"post","link":"http:\/\/avefi.com\/?p=3545","title":{"rendered":"Private Equity : Kesako"},"content":{"rendered":"\t\t
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\"\ud83d\udcda\" Qu\u2019est-ce que le Private Equity ?<\/h2>\n

Le Private Equity<\/strong> d\u00e9signe l\u2019ensemble des op\u00e9rations de prise de participation dans des entreprises non cot\u00e9es en Bourse<\/strong>, \u00e0 diff\u00e9rents stades de leur d\u00e9veloppement, dans le but :<\/p>\n

    \n
  • \n

    d\u2019acc\u00e9l\u00e9rer leur croissance,<\/p>\n<\/li>\n

  • \n

    d\u2019optimiser leur gouvernance,<\/p>\n<\/li>\n

  • \n

    et de g\u00e9n\u00e9rer une plus-value \u00e0 la revente<\/strong> pour les investisseurs.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n

    Mais pour cela, les entreprises doivent structurer leur capital intelligemment<\/strong> et savoir lever les fonds ad\u00e9quats.<\/p>\n

    \n

    \"\ud83d\udcbc\" Les grandes formes de lev\u00e9es de fonds<\/strong><\/h2>\n

    Il existe deux grandes familles de financement : le capital (equity)<\/strong> et la dette (debt)<\/strong>. Chacune poss\u00e8de ses variantes, ses risques et ses implications pour les investisseurs comme pour les entrepreneurs.<\/p>\n

    \n

    1. \"\ud83e\uddfe\" Financement en Capital (Equity)<\/strong><\/h3>\n

    L\u2019entreprise \u00e9met de nouvelles actions<\/strong> en \u00e9change de fonds inject\u00e9s par des investisseurs. Ce type de lev\u00e9e donne un droit de propri\u00e9t\u00e9 partiel<\/strong> aux investisseurs.<\/p>\n

    \"\ud83e\uddf1\" \u00c9tapes cl\u00e9s :<\/h4>\n
    \n\n\n\n\n\n\n\n\n
    Type de lev\u00e9e<\/th>\nDescription<\/th>\nObjectif<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n
    Seed \/ Amor\u00e7age<\/strong><\/td>\nLev\u00e9e aupr\u00e8s de business angels ou fonds early-stage<\/td>\nFinancer le lancement, R&D, prototype<\/td>\n<\/tr>\n
    S\u00e9rie A<\/strong><\/td>\nEntr\u00e9e d\u2019un premier fonds structur\u00e9<\/td>\nAcc\u00e9l\u00e9rer la croissance commerciale<\/td>\n<\/tr>\n
    S\u00e9ries B, C…<\/strong><\/td>\nLev\u00e9es successives avec mont\u00e9e en puissance des tickets et des fonds<\/td>\nExpansion, internationalisation, acquisitions<\/td>\n<\/tr>\n
    IPO \/ Introduction en Bourse<\/strong><\/td>\nEntr\u00e9e sur un march\u00e9 cot\u00e9<\/td>\nFinancer la maturit\u00e9, offrir de la liquidit\u00e9<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n

    \"\ud83d\udccc\" \u00c0 chaque lev\u00e9e, les parts des actionnaires sont dilu\u00e9es, mais l\u2019entreprise gagne en ressources pour grandir.<\/p>\n

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    2. \"\ud83d\udcb3\" Financement par la dette (Private Debt)<\/strong><\/h3>\n

    L\u2019entreprise contracte des pr\u00eats ou \u00e9met des instruments de dette non cot\u00e9s<\/strong>, souvent aupr\u00e8s de fonds sp\u00e9cialis\u00e9s. La dette est rembours\u00e9e selon un \u00e9ch\u00e9ancier avec un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat convenu.<\/p>\n

    \"\ud83d\udca1\" Formes principales :<\/h4>\n
    \n\n\n\n\n\n\n\n\n
    Type<\/th>\nDescription<\/th>\nParticularit\u00e9<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n
    Dette senior<\/strong><\/td>\nPr\u00eat bancaire ou obligataire classique<\/td>\nPrioritaire en cas de d\u00e9faut<\/td>\n<\/tr>\n
    Dette mezzanine<\/strong><\/td>\nDette subordonn\u00e9e avec int\u00e9r\u00eat \u00e9lev\u00e9<\/td>\nRisqu\u00e9e, mais bien r\u00e9mun\u00e9r\u00e9e<\/td>\n<\/tr>\n
    Unitranche<\/strong><\/td>\nFusion entre dette senior + mezzanine<\/td>\nSouplesse et rapidit\u00e9<\/td>\n<\/tr>\n
    Convertible \/ Obligations convertibles<\/strong><\/td>\nDette pouvant \u00eatre transform\u00e9e en actions<\/td>\nMoyen hybride entre dette et capital<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n

    \"\ud83d\udccc\" Int\u00e9ressant pour l\u2019investisseur qui cherche un revenu stable avec une visibilit\u00e9 sur la sortie<\/strong>.<\/p>\n

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    3. \"\u2699\ufe0f\" Financements hybrides (quasi-fonds propres)<\/strong><\/h3>\n

    Certains instruments sont \u00e0 mi-chemin entre dette et capital, permettant \u00e0 l\u2019entreprise de ne pas diluer imm\u00e9diatement ses actionnaires<\/strong> tout en renfor\u00e7ant ses fonds propres.<\/p>\n

    \n\n\n\n\n\n\n\n
    Type<\/th>\nExemple<\/th>\nAvantages<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n
    Obligations convertibles<\/strong><\/td>\nPr\u00eat transformable en actions<\/td>\nFlexibilit\u00e9 pour l\u2019investisseur<\/td>\n<\/tr>\n
    BSA \/ BSPCE<\/strong><\/td>\nBons de souscription<\/td>\nIncitation des salari\u00e9s ou dirigeants<\/td>\n<\/tr>\n
    Actions de pr\u00e9f\u00e9rence<\/strong><\/td>\nActions \u00e0 droits financiers sp\u00e9cifiques<\/td>\nPriorit\u00e9 sur les dividendes ou la sortie<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n
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    \"\ud83e\udde9\" Structuration du capital : comment s\u2019articulent les diff\u00e9rentes parties ?<\/h2>\n

    Un tour de table se compose g\u00e9n\u00e9ralement de :<\/p>\n