{"id":3031,"date":"2023-10-13T11:35:41","date_gmt":"2023-10-13T11:35:41","guid":{"rendered":"https:\/\/avefi.com\/?p=3031"},"modified":"2023-10-13T11:37:03","modified_gmt":"2023-10-13T11:37:03","slug":"newsletter-octobre-2023","status":"publish","type":"post","link":"http:\/\/avefi.com\/?p=3031","title":{"rendered":"Newsletter Octobre 2023"},"content":{"rendered":"\n<p><strong>Immobilier et allocation d\u2019actifs : une crise de l\u2019immobilier professionnel ?\u00a0<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Jusque-l\u00e0, tout allait bien\u202f! L\u2019immobilier fran\u00e7ais professionnel r\u00e9sistait contre vents et mar\u00e9e contrairement \u00e0 l\u2019immobilier europ\u00e9en.&nbsp;&nbsp;&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Tous les secteurs de l\u2019immobilier sont touch\u00e9s\u202f: r\u00e9sidentiel, bureaux et commerce notamment. La baisse du nombre de transaction est r\u00e9v\u00e9latrice de l\u2019attentisme li\u00e9 \u00e0 l\u2019augmentation des co\u00fbts de financement. Sans transaction, comment conna\u00eetre les valeurs immobili\u00e8res actuelles ?&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>En attendant, le march\u00e9 est bloqu\u00e9, la liquidit\u00e9 est en berne. Les SCI et SCPI compos\u00e9 d\u2019actif professionnels ont finalement baiss\u00e9 leurs valeurs liquidatives pour tenir compte d\u2019un co\u00fbt de cr\u00e9dit qui p\u00e8se sur les valeurs et retrouver de la liquidit\u00e9. Mais cela nous semple ponctuel tant les taux d\u2019occupation sont excellents et les marges des entreprises r\u00e9silientes. 2024 sera une ann\u00e9e transitoire, de stabilisation, et pensons que 2025 et 2026, les ann\u00e9es du rattrapage. Les besoins s\u00e9culiers sont toujours pr\u00e9sents, l\u2019\u00e9conomie est solide, et preuve en est, la hauteur toujours stratosph\u00e9rique des indices actions qui donnent une bonne id\u00e9e de ce qui nous attend, un 1er semestre 2024 rude, anxiog\u00e8ne, mais passager. Bref, il faut patienter : L\u2019immobilier est un actif de long terme qui repr\u00e9sente un bon rempart face \u00e0 l\u2019inflation dont les rendements vont grimper.&nbsp;&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Nous avions diminu\u00e9 en 2022 et 2023 la part d\u2019immobilier pr\u00e9sent dans les portefeuilles au profil des obligations dat\u00e9es notamment, une diversification vers de l\u2019immobilier de sant\u00e9 \u00e9galement. Les produits de rendement \u00e0 capital garanti viendront compl\u00e9ter cet arsenal. Nous sommes encore prudents sur les actions. Ces soubresauts sont logiques et touchent toutes les classes d\u2019actifs tant la macro-\u00e9conomie est chahut\u00e9e par les choix tardifs des banques centrales qui ont laiss\u00e9 des taux n\u00e9gatifs s\u2019installer dans un semblant de normalit\u00e9, supposant que la d\u00e9flation devenait la r\u00e8gle. L&rsquo;inflation en zone euro devrait continuer \u00e0 refluer autour de l&rsquo;objectif de 2% de la Banque centrale europ\u00e9enne (BCE) d&rsquo;ici fin 2025.\u00a0\u00a0<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Et l\u2019immobilier r\u00e9sidentiel<\/strong> ?<\/p>\n\n\n\n<p>Selon les donn\u00e9es de l&rsquo;Observatoire Cr\u00e9dit Logement CSA, les prix de l&rsquo;immobilier r\u00e9sidentiel ont baiss\u00e9 dans les grandes villes depuis 6 mois, les villes les plus touch\u00e9es par cette baisse sont :&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Bordeaux (-8,6 %)&nbsp;<\/li>\n\n\n\n<li>Lyon (-8,1 %)&nbsp;<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Nantes (-5,2 %)&nbsp;<\/li>\n\n\n\n<li>Paris (-4,7 %)&nbsp;<\/li>\n\n\n\n<li>Marseille (-4,5 %)&nbsp;<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Il s\u2019agit d\u2019une moyenne, on peut noter une tr\u00e8s grande disparit\u00e9 selon les quartiers et la qualit\u00e9 des biens ( DPE, RDC, bien \u201catypique\u201d&#8230;)\u00a0<\/p>\n\n\n\n<p>DPE, travaux, et fiscalit\u00e9\u00a0<\/p>\n\n\n\n<p>Il a \u00e9t\u00e9 pr\u00e9cis\u00e9 les conditions d\u2019application des travaux de r\u00e9novation \u00e9nerg\u00e9tique qui seront concern\u00e9s par le rehaussement du montant de d\u00e9ficit foncier. Sous r\u00e9serve de fournir \u00e0 l\u2019administration, en plus des devis et factures justifiant du respect des dispositions de l\u2019article D319-16 du Code de la Construction et de l\u2019habitation, un diagnostic de performance \u00e9nerg\u00e9tique, \u00e9tablissant que le bien objet des d\u00e9penses respecte un niveau de performance \u00e9nerg\u00e9tique correspondant aux classes :&nbsp;&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>&#8211; E, F ou G en cours de validit\u00e9 \u00e0 une date comprise entre le 1er janvier 2023 et la veille de la r\u00e9alisation des travaux et audits ;&nbsp;&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>&#8211; A, B, C ou D, en cours de validit\u00e9 \u00e0 l\u2019issue des travaux et audits r\u00e9alis\u00e9s au plus tard le 31 d\u00e9cembre 2025. D\u00e9cret 2023-29-7 du 21 avril 2023&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>En contrepartie, les travaux induiront un d\u00e9ficit foncier imputable sur le revenu global qui ne sera plus limit\u00e9 \u00e0 10.700 \u20ac, mais \u00e0 <strong>21.400<\/strong> \u20ac<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Location et DPE\u00a0<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>En France, la loi \u00ab\u00a0Climat et R\u00e9silience\u00a0\u00bb du 22 ao\u00fbt 2021 a introduit de nouvelles restrictions en mati\u00e8re de location de logements selon leur note DPE.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Depuis le 24 ao\u00fbt 2022, les logements class\u00e9s F ou G au titre du DPE sont interdits \u00e0 la location. Cette interdiction s&rsquo;applique aux contrats de location conclus, renouvel\u00e9s ou tacitement reconduits apr\u00e8s cette date.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>\u00c0 compter du 1er janvier 2025, les logements class\u00e9s G seront interdits \u00e0 la location, quel que soit leur date de mise en location.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>En 2028, ce sera au tour des logements class\u00e9s F d&rsquo;\u00eatre interdits \u00e0 la location.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>En 2034, seuls les logements class\u00e9s de A \u00e0 D seront consid\u00e9r\u00e9s comme d\u00e9cents et pourront \u00eatre mis en location.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Pour les logements class\u00e9s E, il n&rsquo;y a pas d&rsquo;interdiction de location \u00e0 ce jour. Cependant, une augmentation du loyer est impossible si le logement n&rsquo;a pas \u00e9t\u00e9 r\u00e9nov\u00e9 pour sortir du statut de passoire thermique.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Pour les logements class\u00e9s A \u00e0 D, aucune restriction ne s&rsquo;applique.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>La note DPE d&rsquo;un logement a un impact important sur sa possibilit\u00e9 d&rsquo;\u00eatre mis en location. Les logements les moins performants \u00e9nerg\u00e9tiquement sont progressivement interdits \u00e0 la location, ce qui vise \u00e0 inciter les propri\u00e9taires \u00e0 les r\u00e9nover.\u00a0<\/p>\n\n\n\n<p><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Immobilier et allocation d\u2019actifs : une crise de l\u2019immobilier professionnel ?\u00a0 Jusque-l\u00e0, tout allait bien\u202f! 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La baisse du nombre de transaction est r\u00e9v\u00e9latrice de l\u2019attentisme li\u00e9 \u00e0 l\u2019augmentation des co\u00fbts de [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[78,76,80,77,74],"class_list":["post-3031","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-uncategorized","tag-dpe","tag-immobilier","tag-location","tag-prevision","tag-taux-de-credit"],"_links":{"self":[{"href":"http:\/\/avefi.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/3031","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"http:\/\/avefi.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"http:\/\/avefi.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/avefi.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/avefi.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=3031"}],"version-history":[{"count":1,"href":"http:\/\/avefi.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/3031\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":3032,"href":"http:\/\/avefi.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/3031\/revisions\/3032"}],"wp:attachment":[{"href":"http:\/\/avefi.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=3031"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"http:\/\/avefi.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=3031"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"http:\/\/avefi.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=3031"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}